|
В упражнении 2 мы утверждали, что шансы заработать на дельта-хеджированном опционе кол и дельта-хеджированном опционе пут (с одинаковой ценой исполнения и сроком) равны. Это означает, что дельта-хеджированный опцион кол с дельтой 70 должен принести такую же прибыль, как дельта-хеджированный опцион пут с дельтой 30. В упражнении 10 а) мы видели, что опцион кол с дельтой 30 и опцион пут с дельтой 30 должны стоить одинаково. Таким образом, премия (временная стоимость) опциона 1.4700 кол и опциона 1.4300 пут должна быть одинаковой. Поскольку и опцион кол и опцион пут истекают в один день, время на амортизацию премии одинаково.Таким образом, коэффициенты амортизации (теты) одинаковые.
11) а) Премия опциона А чувствительнее к ожидаемой волатильности, что подтверждается более высокой вегой.
б) Тета опциона А увеличится больше. Поскольку оба опциона истекают в один день, время на амортизацию премии одинаково. Но т.к. премия опциона А теперь больше из-за роста ожидаемой волатильности, коэффициент амортизации (тета) должен быть больше.
|
