|
Чтобы найти точку окупаемости в валютных опционах, надо прибавить уплаченную вами премию (выраженную во второй валюте) к цене исполнения. Ваша позиция начнет приносить прибыль выше уровня (цена исполнения + премия). Примером «медвежьего» пут-спрэда является июньский 120-105 Apple нут-спрэд. Если вы купили опцион 120 Apple пут за 10 долл. и продали 105 Apple пут за 3 долл. (заплатили нетто-пре-мию 7 долл.), точкой окупаемости стратегии будет 113 долл. (120- 7).
Диапазонный форвард (risk reversal, combo, range forward, tunnel, collar)
Диапазонный форвард — покупка опциона кол (пут) и продажа опциона пут (кол) с разными ценами исполнения, но одной датой истечения.
Также и:шесгны как нертикальные спрэды (vertical spreads). Эта стратегия часто используется корпорациями и инвесторами для хеджирования. Предположим, через 1 месяц вы должны получить 10 млн. EUR из Германии, и в тот момент вам надо будет конвертировать их в доллары. Таким образом, у вас возникает валютный риск по EUR USD, и вам надо застраховаться от падения EUR против USD. Вы купите опцион EUR пут USD кол с номиналом 10 млн. EUR, сроком на 1 месяц, чтобы захеджировать стоимость долларов. Вы можете уменьшить стоимость хеджирования за счет продажи опциона EUR колUSD пут.
|
