|
Существуют и другие стратегии, но они использую гея редко. Достойны упоминания названия некоторых из них: «рождественские елки», горизонтальные «бабочки» и т.д. «Рождественская елка» выглядит как многослойный пирог, состоящий из длинных и коротких опционов. Вы покупаете 1 atm-огщион кол, продаете 2 otm-опциона кол, покупаете 3 опциона кол еще больше «вне денег»...
Горизонтальная «бабочка» состоит из одного короткого июньского опциона кол, двух длинных июльских опционов кол и одного короткого августовского опциона кол. Некоторым спекулянтам эти стратегии нравятся, но чем сложнее стратегия, тем труднее управлять ею. Другими словами, эти стратегии неэффективны.
Чтобы ответить на вопросы, связанные с пропорциональными спрэдами, необходимо проделать следующие вычисления. (Мы предполагаем, что покупаем опцион кол с более низкой ценой исполнения или опцион пут с более высокой ценой исполнения.)
Рассмотрим пример: вы открыли позицию 2 на 5 спрэд, купив 2 опциона IBM 100 кол и продав 5 опционов IBM 115 кол.
а) Определите превышение номинальной суммы по короткой позиции над суммой по длинной позиции. Для этого вычтите из размера короткой позиции размер длинной позиции. В результате вы получите 5-2 = 3.
Серым цветом выделен текст, па который следует обратить особое внимание.
|
